煤炭、钢铁、水泥、电解铝、PVC等原材料去年涨幅极大,造就涉及产业上市公司业绩全面转好。但是,一些涨幅较小的大宗商品下游产业上市公司,由于产品提价幅度无法覆盖面积原材料涨价幅度,使得产品毛利大幅度上升,全年业绩忍受极大压力。长源电力2018年1月27日透露,2017年业绩预计亏损9000万元至1.5亿元,同比上升122.57%至137.61%。
2016年公司盈利近4亿元。亏损原因是煤价大幅度下跌造成燃料成本大幅度减少,导致入炉综合标煤单价较上年同期大幅度下跌40%。尽管公司增大成本费用管控力度,但近足以抵销燃料成本下跌对公司业绩带给的影响。
东方能源2018年1月20日公告,由于煤炭等原材料价格大幅度下跌,营业成本大幅提高,公司2017年盈利大约6800万元,同比上升76.02%。穗恒运A也在近期公布业绩预告片,2017年盈利大约1.6亿元至2亿元,同比上升大约65%至72%,业绩下降原因是内燃煤价格同比大幅度下跌,造成公司火电业务效益同比上升。煤企与电企业绩的跷跷板效应,也在其他一些行业首演,比如化工原材料涨价对部分下游橡胶企业就有影响。
2018年1月27日,风神股份发布公告,预计2017年业绩亏损4.43亿元到4.85亿元。公司回应,2017年上游主要原材料天然橡胶、合成橡胶价格轻微波动,炭黑、化工助剂等物料价格大幅度下跌,轮胎生产成本增加,公司产品售价的提高不存在一定的滞后性,且提高幅度无法覆盖面积原材料涨价幅度,产品毛利大幅度上升。安利股份也在近期宣告,2017年化工材料价格下跌大约30%至50%,能源价格下跌大约50%左右,且部分原辅材料供应紧绷,公司产品整体售价环比呈现出下跌趋势,但调价速度、幅度远慢于原辅材料价格的涨速、涨幅,给公司生产经营带给极大压力,预计净利润亏损1950万元到1450万元,同比上升233.4%至224.8%。
PVC、电解铝价格上涨也影响到下游产业。海螺型材预计,2017年盈利0万元至1519万元,同比上升80%至100%,主要原因是PVC等原材料价格较上年同期下跌。
永高股份预计2017年构建净利润1.95亿元,同比上升9.05%,主要是PVC等树脂原料价格下降与保险费摊销费用减少所致。跃岭股份预计2017年盈利1585万元至2944万元,同比上升35%至65%。
湖南天雁预计公司2017年业绩有可能为亏损。两公司称之为,主要原因是生产只用的主要金属材料如镍、铝等价格上涨幅度较小,影响产品毛利率同比上升。
此外,纸价下跌也挤占下游印务公司利润空间。环球印务回应,由于纸价大幅度下跌,2017年盈利大约2009万元至2679万元,同比上升0%至25%。除原材料涨价挤占下游企业利润空间外,部分行业涉及政策调整也对上市公司业绩产生影响,最显著的就是新能源汽车。
中通客车预计,2017年公司盈利1.7亿元至2.3亿元,同比上升60.75%至70.98%。福田汽车回应,公司业绩预计增加3.96亿元到5.1亿元,同比增加70%到90%。谈到业绩下降的主要原因,两公司皆回应,2017年国家新能源客车补贴标准大幅度增加,加之延后印发,公司产品毛利率上升幅度较小,导致2017年业绩同比大幅度上升。
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